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创业板开板一年业绩变脸 盈利不足三高横行

腾虎网络:2010-10-14  阅读数:  分享到:
从已公布的中期业绩报告来看,当期105家有可比数据的创业板企业中,上半年净利润滑坡的为23家,占比高达21.9%。其中更值得关注的是,国联水产在上市仅一周后,便交出了一份上半年亏损1412万元的难看中考成绩。
 
拿了钱就歇菜。创业板虽创造了无数的暴富神话,但其业绩却令人大失所望。贴着“高成长性”标签的创业板以史无前例的高市盈率纷至沓来,但开板仅一年,创业板交出的却是一份不及中小板和主板盈利能力的成绩单。因此,创业板已被众多投资人士讥讽为“垃圾板”。

开板一年业绩大变脸

“两高六新”是创业板开板时所打出的招牌,即成长性高、科技含量高,新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式。众创业板上市企业在其上市前的报表,均呈现高毛利率、高净资产收益率、高营业收入增幅等特点。然而,创业板企业上市后的盈利能力却呈现了“乾坤大逆转”。

从已公布的中期业绩报告来看,当期105家有可比数据的创业板企业中,上半年净利润滑坡的为23家,占比高达21.9%。其中更值得关注的是,国联水产在上市仅一周后,便交出了一份上半年亏损1412万元的难看中考成绩。

三季度的情况同样不容乐观,从目前数据看来,创业板企业带来的惊喜甚少。15家发布预告的企业预增7家、略增2家、续盈1家、扭亏1家,报喜企业比例只有73%。

相比而言,北京的创业板企业业绩下滑尤其严重,如明星企业华谊兄弟,其上半年营业收入下滑了22.29%,净利润更是下滑了74.1%。

盈利不足照样三高横行

创业板启动近一年,批准了100多家企业上市,这些企业以“高超募、高市盈率、高股价”发行,却未能给出与之匹配的业绩,盈利能力甚至远逊色于中小板和主板。

目前创业板市盈率达到68倍,而同期中小板、全部A股、沪深300的市盈率分别为45倍、19倍、15倍,创业板估值分别是以上板块的1.5倍、3.5倍和4.5倍。

从中报给出的数据看来,创业板企业似乎无法支撑如此之高的溢价。创业板上半年实现净利润30.49亿元,同比增长24.42%;而同期的中小板企业平均增幅达到43.63%;主板企业上半年同比平均增幅也达到了41.07%。

虽然倒挂的盈利能力和估值已经受到了市场的诟病,但创业板企业的发行却依然坚持“三高”。昨4只创业板新股上市,发行市盈率均超过65倍,其中更高的易世达,发行市盈率高达89.72倍。

不是所有创业板都叫纳斯达克

从创业板开板之初,一直有人宣称创业板将成为中国的纳斯达克,但从目前看来,无论是上市企业的质量还是发行方式,都让人对当初的这种说法产生疑问。

一位市场人士指出,创业板当前的发展似乎正在远离当初的定位。而对比创业板推出这段时间内在深圳中小企业板上市的近200家企业,不难发现,无论是在发行规模还是行业特性等各方面,都几乎无法做出区分。创业板的上市企业大多处于发展成熟期,传统行业的企业依然占据了重要位置,以轻资产为特征的“新经济”企业少之又少。

“一说到创业板就盯着纳斯达克,其实大家更应该看看香港的创业板。”齐鲁证券分析师表示,开板10年的香港创业板目前已经完全沦为了业内人士口中的“垃圾板”,几乎无人问津,而目前A股创业板的发展路线似乎有可能成为香港创业板第二。

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